구글(알파벳)이 2025년 4분기 실적을 발표하며 연간 매출 4,000억 달러 시대를 열었습니다! 🎊 하지만 시장은 축제 분위기만은 아닌데요. 정확한 데이터와 함께 그 이유를 분석해 봅니다. 🧐
✅ 2025년 4분기 주요 성적표 (어닝 서프라이즈!)
• 매출액: 1,138.3억 달러 (시장 전망치 1,114.8억 달러 상회 📈)
• 주당순이익(EPS): $2.82 (예상치 $2.64 대비 7% 상회 💰)
• 클라우드 매출: 176.6억 달러 (전년 대비 48% 폭풍 성장 ☁️)
• 연간 총 매출: 4,028억 달러 (사상 최초 4,000억 달러 돌파 ✨)
⚠️ 역대급 실적에도 주가가 주춤한 이유?
매출과 이익 모두 좋았지만, 투자자들은 다음 대목에서 브레이크를 걸었습니다. 🛑
1. 무시무시한 투자 예고 (CAPEX 쇼크) 💸
구글은 2026년 자본 지출(CAPEX) 가이드라인을 1,750억~1,850억 달러로 제시했습니다. 이는 2025년(약 914억 달러)보다 무려 2배 가까이 늘어난 수치로, 시장 예상치인 1,200억 달러를 크게 뛰어넘었습니다. "AI 경쟁을 위해 돈을 너무 많이 쓴다"는 걱정이 앞선 것이죠.
2. 유튜브 광고 매출의 미세한 아쉬움 📺
전체 매출은 좋았으나 유튜브 광고 매출(113.8억 달러)이 예상치(118.4억 달러)에 살짝 못 미쳤습니다. 틱톡 등 경쟁 심화에 대한 우려가 반영되었습니다.
3. 비용 증가로 인한 마진 압박 📉
AI 인프라 투자로 인해 감가상각비가 38%나 급증하며 향후 수익성이 나빠질 수 있다는 불안감이 작용했습니다.
🔮 향후 주가 전망: "성장통인가, 위기인가?"
전문가들의 의견은 ‘단기 변동성 확대, 장기 펀더멘털 견고'로 요약됩니다. 🏛️
• 긍정적 관점: Gemini 3의 성공적인 안착과 클라우드 부문의 가속화는 구글이 AI 전쟁의 확실한 승자임을 보여줍니다. 월가 일부에서는 목표 주가를 $350~$400까지 상향 조정하기도 했습니다. 🎯
• 주의할 점: 2026년 상반기까지는 대규모 투자 비용이 재무제표에 반영되면서 주가 반등 속도가 예상보다 더딜 수 있습니다. AI 투자가 실제 '이익'으로 전환되는 속도가 주가 향방의 핵심 열쇠가 될 것입니다. 🔑
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